En un contexto de baja de tasas donde los operadores financieros empiezan a tener algunas dudas sobre el escenario financiero de los próximos meses, la Secretaría de Finanzas pasó con la aspiradora y tomó $11,4 billones, con un nivel de rollover del 138%. En la misma licitación, logró colocar un Bonar a octubre del 2028 que resultó clave para testear el ánimo del mercado para después del año electoral.
Logró colocar u$s150 millones en el instrumento hard dollar a una tasa real del 8,86% a octubre de 2028, una tasa que no resulta mucho mas baja que la que podría conseguir ahora en el mercado internacional. Por caso, el mismo título a octubre del 2027 por u$s150 millones pagó 5.12% con un diferencial de algo mas de 3 puntos.
En tanto, tal como lo preveían los operadores del mercado, ante la incertidumbre que genera en el corto plazo la baja de tasas que se tornaron negativas ante la inflación, y la posibilidad de que haya modificaciones en el escenario cambiario, las preferencias se enfocaron en un bono ajustable por inflación a septiembre de 2028, que se llevó $4,78 billones del total colocado.
El resultado de la licitación fue el siguiente:
17/7/26 (S17L6) – $2,75 billones 2.16% TEM, 29.23% TIREA.
CER a:
30/9/27 (TZXS7) – $1,14 billones a 4.47% TIREA.
29/9/28 (TZXS8) – $4,78 billones a 7.75% TIREA.
TAMAR:
26/2/27 (TMF27) – $2,11 billones con un margen de 4.90%.
Dólar Linked a:
30/6/28 (TZV28) – $0,26 billones a 8.46% TIREA.
Hard Dólar a:
29/10/27 (AO27) – USD 150 millones a 5.12% TIREA (5.00% TNA).
31/10/28 (AO28) – USD 150 millones a 8.86% TIREA (8.52% TNA).
Conversión de títulos por un total del 24,21% de la emisión:
TZX26 TMG27 – $1,17 billones con un margen de 6.00%.
TZX26 TZXM8 – $0,81 billones a 6.33% TIREA.
TZX26 TZXM9 – $0,2 billones a 7.74% TIREA.
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