A pesar de la creciente inflación en Argentina, los depósitos a plazo fijo están experimentando una caída, agravada por la reciente elección presidencial. Las colocaciones de plazo fijo minoristas cayeron un 12.6% mensual en términos reales en octubre, y el tiempo de colocación se ha reducido significativamente, siendo ahora de tan solo 50.8 días, el nivel más bajo en las últimas dos décadas.
El contexto de alta nominalidad y la inestabilidad del mercado cambiario parecen estar influyendo en esta disminución de los depósitos a la vista, ya que la gestión del dinero en efectivo se ha vuelto complicada. Al mismo tiempo, los depósitos atados a la inflación (UVA) han caído, representando solo el 0.5% del total de las colocaciones a plazo, en comparación con el 1.6% del año anterior.
La consultora advierte que, a pesar de la mejora en la tasa de referencia (11% mensual), los depósitos a plazo fijo seguirán siendo vulnerables a la inestabilidad del mercado cambiario, lo que podría resultar en nuevas caídas en el período previo al balotaje.
En cuanto a la elección entre plazo fijo y la inflación, los rendimientos del plazo fijo tradicional se han ajustado para acercarse al índice de inflación de septiembre (12.7%). Sin embargo, algunos analistas advierten que existe un riesgo de que las tasas de interés queden por debajo de la inflación. En ese sentido, los inversores prefieren productos con una tasa nominal regulada, como los títulos CER o las Letras, que ofrecen tasas reales negativas pero cuentan con una mayor liquidez.
Además, los money market siguen siendo una opción atractiva, representando el 55% de la industria de fondos en Argentina. El Banco Central de Argentina ha elevado la tasa de los plazos fijos al 133% nominal anual, lo que ha acelerado el devengamiento de estos fondos y permitido cerrar octubre con ganancias del 9.1% en promedio.